کسب‌وکارهای ایالات متحده شدیدترین افزایش هزینه‌های بخش خدمات را از سال 2022 گزارش می‌کنند و این نگرانی‌ها را افزایش می‌دهد که تورم ممکن است دوباره به بودجه خانوار بازگردد. هزینه‌های بالاتر در اقتصاد خدمات گسترش می‌یابد و این احتمال را افزایش می‌دهد که مصرف‌کنندگان برای وعده‌های غذایی رستوران، اقامت در هتل، تعمیرات خانه و سایر خریدهای روزمره در ماه‌های آینده بیشتر بپردازند.
داده‌های جدید مؤسسه مدیریت عرضه نشان می‌دهد که بخش خدمات ایالات متحده در ماه می سریع‌تر از حد انتظار گسترش یافته است، حتی در حالی که شرکت‌ها جهش دیگری در هزینه‌های عملیاتی گزارش کرده‌اند. ترکیبی از تقاضای قوی و افزایش هزینه های تجاری نشان می دهد که تورم همچنان یک چالش برای کارفرمایان و مصرف کنندگان است، علیرغم امید به کاهش فشار قیمت ها.
شرکت‌ها همچنین در حال ایجاد موجودی هستند و محدودیت‌های عرضه را حسابداری می‌کنند تا در برابر کمبودها و کمبودهای آینده محافظت کنند. قیمت های بالاتراضافه کردن لایه دیگری از فشار به اقتصادی که اخیراً شاهد تورم سرد کننده بوده است.
داده های رشد قوی تر در کنار شواهد فزاینده ای وجود دارد که هزینه های عملیاتی دوباره در حال افزایش است. همانطور که شرکت‌ها در چندین صنعت گزارش دادند، اندازه‌گیری قیمت‌های پرداخت شده توسط شرکت‌های بخش خدمات توسط ISM به بالاترین سطح خود از آگوست 2022 رسید. قبوض بالاتر مربوط به سوخت و افزایش دشواری در یافتن مواد و تجهیزات کلیدی.
بیشتر این تنش به آشفتگی بازارهای کالاهای جهانی پس از درگیری در خاورمیانه مربوط می شود. قیمت‌های بالاتر انرژی، تنگناهای عرضه و کمبود مواد خام صنعتی در زنجیره‌های تامین تجاری شروع به نفوذ کرده‌اند. مؤسسات آموزشی هزینه‌های بالاتری را برای رایانه‌ها و مصالح ساختمانی گزارش کردند، در حالی که اپراتورهای اقامتی و خدمات غذایی گفتند که تأمین‌کنندگان به‌طور فزاینده‌ای هزینه‌های اضافی سوخت را اضافه می‌کنند و افزایش‌های دیگری را تجربه می‌کنند.
برای کارفرمایان، نادیده گرفتن این چالش سخت تر می شود. شرکت‌ها می‌توانند هزینه‌های بالاتری را برای یک دوره جذب کنند، اما در نهایت بسیاری مجبور می‌شوند قیمت‌ها را افزایش دهند، برنامه‌های سرمایه‌گذاری را به تأخیر بیندازند یا در مورد استخدام محتاط‌تر شوند. این فشارهای گسترده‌تری را ایجاد می‌کند زیرا صورت‌حساب‌های عملیاتی فزاینده از ترازنامه شرکت‌ها خارج می‌شوند و به امور مالی خانوار می‌روند.
نشانه دیگری از احتیاط در داده های موجودی ظاهر شد. موجودی‌ها در بخش خدمات به بالاترین سطح خود از سال 2010 رسید، زیرا شرکت‌ها هجوم آوردند تا پیش از افزایش بیشتر قیمت‌ها یا تشدید کمبود، عرضه را تضمین کنند. این اقدام نشان می‌دهد که بسیاری از کارفرمایان ترجیح می‌دهند در صورت بدتر شدن شرایط عرضه در اواخر سال، موجودی‌های اضافی را حفظ کنند تا اینکه در معرض خطر گیر افتادن قرار بگیرند.
در عین حال، برخی نشانه‌های حرکت اقتصادی کمتر قانع‌کننده می‌شوند. رشد معوقه کاهش یافت و صادرات ضعیف شد، در حالی که کارفرمایان بخش خدمات از توقف استخدام و تصمیم گیری برای عدم جایگزینی کارکنان در حال خروج خبر دادند. ایجاد شغل به طور کلی مثبت است، اما به نظر می رسد بسیاری از شرکت ها تمایلی به افزایش قابل توجه نیروی کار ندارند در حالی که هزینه ها همچنان در حال افزایش است و تقاضای آینده نامشخص است.
بیشتر مردم متوجه بازگشت تورم در یک جهش چشمگیر نمی شوند. معمولاً به روش‌های کوچک‌تری می‌رسد – یک بیرون‌بر گران‌تر، یک صورت‌حساب تعمیر بالاتر، یک اقامت در هتل که ناگهان بیش از حد انتظار هزینه دارد. بسیاری از خانوارها اخیراً احساس رهایی از شوک تورمی در سال‌های اخیر کرده‌اند و کسب‌وکارها را به ویژه نسبت به اینکه چه مقدار از این هزینه‌های اضافی را می‌توانند بگذرانند، حساس کرده است.
بازارهای مالی نیز توجه دارند. سرمایه گذاران بخش زیادی از سال گذشته را در انتظار کاهش مداوم تورم گذراندند. افزایش مجدد در مخارج تجاری این چشم انداز را پیچیده می کند و در صورتی که رشد قیمت سرسختانه بالا بماند، می تواند حرکت به سمت نرخ های بهره پایین تر را برای سیاست گذاران دشوارتر کند.
اعداد تیتر هنوز سالم به نظر می رسند. با این حال، در زیر آنها، شرکت‌ها در حال انباشت منابع هستند، از استخدام خودداری می‌کنند و هزینه بیشتری برای ادامه فعالیت می‌پردازند. تقاضا دست نخورده باقی می ماند، اما اقتصاد به طور فزاینده ای گران تر می شود. اگر این روند ادامه یابد، علائم هشدار بعدی ممکن است کمتر در گزارش‌های دولتی و بیشتر در اطراف میزهای آشپزخانه ظاهر شود، زیرا خانواده‌ها بیشتر به این فکر می‌کنند که چه چیزی می‌توانند خرج کنند، قرض بگیرند یا پس‌انداز کنند.
