بدهی های نیجریه چگونه بودجه را فشرده می کند

… خدمات بدهی 67 درصد از درآمد فدرال را می خورد

… در حالی که درآمدهای دولت 12 تریلیون N12 تریلیون زیر هدف کاهش یافت

رقمی که در گزارش عملکرد بودجه نیجریه مدفون شده است، داستان مالیه عمومی این کشور را واضح تر از خود بدهی بیان می کند. 67.2 درصد است.

این نسبتی از درآمد دولت فدرال است که بین ژانویه تا سپتامبر 2025 از طریق خدمات بدهی جذب شده است. در واقع، به ازای هر 100 N کسب شده توسط دولت، حدود N67 N به طلب دهندگان می رسد.

این رقم یک مشکل رو به رشد در مرکز مالیه عمومی نیجریه را نشان می دهد. چالش دیگر این نیست که این کشور چقدر بدهکار است. این همان مقدار از درآمد دولت است که توسط هزینه خدمات دهی به آن بدهی جذب می شود.

بودجه کمتر درآمد داشت و بیشتر پرداخت کرد

آخرین گزارش‌های اجرای بودجه نشان داد که خدمات بدهی در 9 ماهه اول سال 2025 به 12.52 تریلیون N12 تریلیون رسیده است که 2.07 تریلیون N10.45 تریلیون بودجه متناسب است.

با احتساب کمک به صندوق غرق شدن، کل پرداخت های مربوط به بدهی به 12.63 تریلیون N12.74 تریلیون N10، تفاوت 1.90 تریلیون N افزایش یافت. این مازاد هزینه همزمان با کاهش شدید درآمد دولت کمتر از حد انتظار بود.

دولت فدرال در این دوره 30.67 تریلیون N درآمد پیش بینی کرده بود. تنها 18.63 تریلیون N تولید کرد که شکافی معادل 12.03 تریلیون N ایجاد کرد. این ترکیب یک فشار مالی از هر دو جهت ایجاد کرد. درآمد دولت بسیار کمتر از برنامه ریزی شده بود در حالی که بیش از حد انتظار برای تعهدات بدهی هزینه کرد.

مودا یوسف، مدیر عامل مرکز ارتقای شرکت های خصوصی (CPPE)، به طور مداوم استدلال کرده است که پایداری بدهی نیجریه باید کمتر بر اساس نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی و بیشتر توسط ظرفیت درآمدزایی دولت ارزیابی شود. او معتقد است که تعهدات خدمات بدهی بالا به طور قابل توجهی فضای مالی را برای زیرساخت ها، امنیت و مخارج اجتماعی محدود می کند و بسیج درآمد را به یک اولویت فوری تر از کل بدهی تبدیل می کند.

اولوگبنگا اولائوی، یکی از اعضای انجمن اقتصاد انرژی ایالات متحده (USAEE) گفت: “نیجریه نه تنها با میزان بدهی خود تحت فشار قرار می گیرد، بلکه به دلیل هزینه خدمات رسانی به آنچه که مدیون آن در برابر درآمدی است که به طور خطرناکی کم عمق است، تحت فشار قرار می گیرد.”

ارقام نشان دهنده مشکلی است که در ابتدای سال بدتر شده است. در سه ماهه اول، خدمات بدهی به N4.73 تریلیون رسید، که بسیار بالاتر از N3.48 تریلیون بود. درآمد در همان دوره 4.95 تریلیون N4 بود، به این معنی که تقریباً تمام پول به دست آمده توسط دولت صرف پرداخت بدهی شد.

سه ماهه دوم کمی آرامش به همراه داشت. خدمات بدهی همچنان در سطح 4.41 تریلیون N4 بود که عمدتاً ناشی از تعهدات بدهی خارجی بود که در مقابل بودجه 1.69 تریلیون N2.70 تریلیون افزایش یافت.

شرایط در سه ماهه سوم بهبود یافت. درآمد به 7.70 تریلیون N7 افزایش یافت، در حالی که خدمات بدهی به N3.38 تریلیون کاهش یافت که فشار بر امور مالی دولت را کاهش داد.

هزینه های پنهان خدمات بدهی

حتی با این بهبود، تصویر تجمعی همچنان نگران کننده است. عواقب آن در سایر حوزه های بودجه نیز قابل مشاهده است. نیجریه در سال 2025 حدود 2.48 تریلیون N2 به بخش بهداشت اختصاص داده است.

بیش از 1.90 تریلیون N1 پرداخت بدهی بین ژانویه تا سپتامبر معادل 77 درصد کل بودجه سالانه سلامت است. با استفاده از مازاد هزینه خدمات بدهی کمتر از 2.07 تریلیون N2، این رقم به حدود 84 درصد افزایش می یابد.

به عبارت دیگر، مبلغ اضافی صرف شده برای خدمات بدهی فراتر از بودجه اولیه می تواند تقریباً با کل تخصیص مراقبت های بهداشتی دولت فدرال برای سال مطابقت داشته باشد. تأثیر آن بر مخارج سرمایه ای به همان اندازه خیره کننده است.

دولت در نه ماهه اول سال 17.58 تریلیون دلار برای هزینه های سرمایه ای در نظر گرفته است. هزینه واقعی فقط 3.10 تریلیون N بود. در نتیجه، نیجریه تقریباً چهار برابر بیشتر از پروژه های سرمایه ای برای پرداخت های مربوط به بدهی هزینه می کند.

Ayo Teriba، مدیر عامل اقتصادی Associates، یک شرکت تحقیقاتی اقتصادی و مشاوره سیاستی مستقر در لاگوس، در اینجا هزینه واقعی اقتصادی را دریافت می کند. او استدلال می‌کند که وقتی دولت‌ها بخش بزرگی از سود خود را به خدمات بدهی و تعهدات مکرر اختصاص می‌دهند، فضای مالی برای سرمایه‌گذاری افزایش‌دهنده رشد به شدت محدود می‌شود. نتیجه پول کمتری برای زیرساخت‌ها، نیرو، حمل‌ونقل و سایر بخش‌های تولیدی است که می‌تواند پایه درآمدی آینده اقتصاد را گسترش دهد.

این مهم است زیرا تعهدات بدهی ثابت است. جاده ها، مدارس، بیمارستان ها و دیگر پروژه های عمرانی نیستند. زمانی که درآمد ناکافی است، پرداخت بدهی باید پرداخت شود. هزینه های توسعه معمولاً جایی است که تعدیل صورت می گیرد.

مشکل درآمدی که به عنوان مشکل بدهی ظاهر می شود

این به توضیح اینکه چرا اداره بودجه بارها بسیج درآمد را یکی از بزرگترین چالش های مالی کشور معرفی کرده است کمک می کند. سه سه ماهه اول سال 2025 دلیل آن را نشان می دهد.

خدمات بدهی بیش از 2.07 تریلیون N2 بود. درآمد به میزان 12.03 تریلیون N از هدف خارج شد. مخارج سرمایه بسیار پایین تر از برنامه بود. نتیجه بودجه ای است که به طور فزاینده ای نه بر اساس اولویت های سیاسی، بلکه بر اساس تعهدات بدهی شکل می گیرد. بنابراین چالش مالی پیش روی نیجریه فقط یک مشکل بدهی نیست.

مشکل درآمد است تا زمانی که درآمدهای دولت به اندازه کافی سریع رشد نکند که پس از پرداخت بدهی فضایی برای سرمایه گذاری ایجاد کند، فشارها بر مراقبت های بهداشتی، زیرساخت ها و سایر خدمات عمومی باقی خواهند ماند.