نگاهی به آلتکوین هایی که نهنگ ها در این ماه تماشا می کنند

همانطور که اتریوم و سولانا بهبود می یابند، سرمایه گذاران سرمایه خود را به پروژه های ابزار DeFi ساخته شده بر روی شبکه های اصلی Tier 1 می ریزند.

پس از شروع پرنوسان سال، بازار ارزهای دیجیتال نشانه‌هایی از ثبات را نشان می‌دهد و چندین دارایی دیجیتال اصلی در محدوده‌های محدودتری حرکت می‌کنند. این دوره تثبیت اغلب به دنبال اصلاحات شدید بازار است زیرا فشار فروش شروع به کاهش می کند و فعالان بازار موقعیت را مجدد ارزیابی می کنند.

در طی این مراحل، توجه معمولاً از نوسانات کوتاه مدت به مبانی بلندمدت تغییر می کند. سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران تمایل دارند بر روی این تمرکز کنند که کدام شبکه‌ها به عنوان بازنشانی گسترده‌تر احساسات بازار به نشان دادن انعطاف‌پذیری فنی ادامه می‌دهند.

مرحله بهبودی در ماه مارس و تجمع نهنگ ها

از نظر تاریخی، مارس اغلب به عنوان ماه بهبود و بازنشانی ساختاری در صنعت برتر آلتکوین تلقی می شود. پس از «برداشت زیان مالیاتی» و تعادل مجدد پرتفوی، که معمولاً در ژانویه و فوریه اتفاق می افتد، چرخه های انباشت جدید اغلب در ماه سوم سال آغاز می شود.

در سال 2026، مدل های مشابه در سراسر بازار مورد بحث قرار می گیرند. با توجه به اینکه ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در حدود 2.41 تریلیون دلار در نوسان است، چندین تحلیلگر خاطرنشان می کنند که دارندگان بزرگ تمایل دارند موقعیت خود را در طول مراحل ادغام با پیش بینی تغییرات بالقوه در حرکت بازار تنظیم کنند.

دو دارایی اصلی که در حال حاضر بر علاقه نهنگ ها غالب هستند، اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) هستند. اتریوم در حال حاضر نزدیک به 1950 تا 2000 دلار معامله می شود و در تلاش برای عبور از دیوار مقاومتی اصلی 2150 دلار است. با این حال، فعالیت نهادی بالا است. به عنوان مثال، بلک راک اخیرا خرید یک روزه اتریوم 41.9 میلیون دلاری را ثبت کرده است که نشان دهنده اطمینان بلندمدت است.

به طور مشابه، سولانا (SOL) در حال حاضر نزدیک به 85 دلار معامله می شود، پس از یک عقب نشینی موضعی پس از رالی 14 درصدی اخیر آن که در مقاومت 92 دلار متوقف شد. علیرغم این کاهش قیمت، تعامل شبکه همچنان بالاست، با آدرس‌های جدید روزانه که اخیراً به 8.7 میلیون رسیده است که نشان دهنده تقاضای ارگانیک پایدار است. نهنگ ها و تاجران سازمانی این سطوح را از نزدیک زیر نظر دارند. در حالی که علامت 85 دلار به عنوان یک آستانه حمایتی حیاتی عمل می کند، یک شکست قاطع و بسته شدن روزانه بالاتر از مانع روانی 98 تا 100 دلار برای تأیید پایان مرحله تثبیت فعلی مورد نیاز است.

چرخش بازار و ظهور پروتکل های جدید

زمانی که ارزهای دیجیتال برتر مانند اتریوم و سولانا نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهند، سرمایه اغلب به اکوسیستم گسترده‌تری از پروژه‌های ساخته شده در بالای آنها سرازیر می‌شود. این به این دلیل است که یک شبکه پایدار “لایه-1” امنیت و نقدینگی لازم را برای رشد برنامه های غیرمتمرکز فراهم می کند. سرمایه گذارانی که هجوم اولیه به ETH یا SOL را از دست داده اند، اغلب به دنبال پروژه های ابزاری هستند که مشکلات خاصی مانند وام دهی غیرمتمرکز، بیمه یا ارتباطات زنجیره ای را حل می کند.

Mutuum Finance (MUTM)، یک پروتکل جدید رمزنگاری متمرکز بر وام‌دهی و استقراض غیرقانونی، یکی از پروژه‌هایی است که در این زمینه مورد بحث قرار می‌گیرد. با استفاده از امنیت شبکه اتریوم، Mutuum Finance به کاربران اجازه می دهد تا از طریق قراردادهای هوشمند قابل حسابرسی با دارایی های خود تعامل داشته باشند.

این پروژه در این مرحله ادغام رشد کرد و بیش از 20.7 میلیون دلار بودجه جمع آوری کرد. با جامعه ای متشکل از 19000 سرمایه گذار فردی، پروتکل با نزدیک شدن به راه اندازی کامل خود در بازار، شتاب بیشتری می گیرد. توکن بومی MUTM در حال حاضر 0.04 دلار قیمت دارد.

آماده سازی زیرساخت های P2C و P2P

Mutuum Finance با معماری بازار دوگانه خود متمایز است، که برای ارائه سرعت و انعطاف پذیری طراحی شده است. این تیم در حال حاضر در حال آماده سازی دو بازار وام مختلف است:

همتا به قرارداد (P2C): این مدل برای تامین نقدینگی فوری در حال توسعه است. این مفهوم شامل کاربرانی است که دارایی هایی مانند ETH یا USDT را در یک مجموعه مشترک از قراردادهای هوشمند واریز می کنند که وام گیرندگان می توانند بدون انتظار برای یک وام دهنده خاص، وجوه خود را از آن برداشت کنند. کاربر می تواند ETH را به عنوان وثیقه برای دسترسی به USDT در یک تراکنش ارائه دهد. نرخ بهره در این مدل توسط یک الگوریتم خودکار کنترل می شود که بر اساس استفاده از استخر تنظیم می شود.

همتا به همتا (P2P): هدف این مدل بازار کنترل بیشتر بر شرایط وام به مصرف کنندگان است. در راه اندازی P2P، وام دهندگان و وام گیرندگان می توانند مستقیماً در مورد نرخ بهره و مدت زمان وام مذاکره کنند. این می تواند برای دارایی های تخصصی که ممکن است با استخرهای نقدینگی استاندارد مناسب نباشند مفید باشد. به عنوان مثال، یک وام گیرنده می تواند Dogecoin (DOGE) را به عنوان وثیقه ارائه دهد و با یک وام دهنده با نرخ بهره سفارشی برای یک دوره مشخص وام ترتیب دهد.

ویژگی های فعلی و تست کاربر

پروتکل Mutuum Finance V1 در حال حاضر در شبکه تست Sepolia فعال است و به کاربران اجازه می دهد تا ویژگی های سیستم را در یک محیط بدون ریسک ارزیابی کنند. این نسخه ی نمایشی کاربردی، بخش مهمی از نقشه راه فاز 3 پروژه است که تضمین می کند که کد آزمایش شده است. در حال حاضر، کاربران می توانند چندین مکانیک هسته را آزمایش کنند.

وام دهندگان می توانند ETH شبکه آزمایشی را سپرده گذاری کنند و mtTokens (دریافتی برای mtETH) دریافت کنند، که دارایی های دیجیتال پر سودی هستند که ارزش آن ها با جذب پروتکل از وام گیرندگان افزایش می یابد. به عنوان مثال، کاربری که 20 ETH را به یک استخر نقدینگی واریز می کند، با انباشته شدن فعالیت اعتباری، موجودی mtETH خود را با 21 ETH قابل بازخرید می بیند. این سیستم به کاربران اجازه می دهد تا صحت الگوریتم تخصیص بهره را در محیطی بدون ریسک بررسی کنند.

با حرکت به LTV و مدیریت بدهی، شرکت کنندگان می توانند استحکام سیستم وام به ارزش را آزمایش کنند. اگر کاربر 4000 دلار وثیقه شبکه آزمایشی با 75٪ LTV ارائه دهد، پروتکل به آنها اجازه می دهد حداکثر 3000 دلار وام بگیرند. این به کاربران کمک می‌کند تا بفهمند چگونه می‌توانند یک “بافر سهام” سالم را حفظ کنند، و تضمین می‌کند که در صورت نوسان قیمت بازار وثیقه، موقعیت‌های آنها در برابر ربات‌های انحلال خودکار پروتکل محافظت می‌شود.

برای ساده کردن تجربه کاربر، نسخه V1 همچنین شامل خطرات از پیش تعیین شده ای است که به عنوان ایمن، متعادل و تهاجمی طبقه بندی می شوند. این تنظیمات به کاربران این امکان را می دهد که به طور خودکار LTV و محدودیت های وام خود را بر اساس تحمل ریسک شخصی خود تنظیم کنند.

برای مثال، با انتخاب یک پیش‌تنظیم «ایمن»، سیستم می‌تواند کاربر را به یک LTV محافظه‌کارانه‌تر 40 درصد محدود کند، که حاشیه ایمنی بسیار بیشتری را برای افرادی که تازه به وام‌دهی غیرمتمرکز می‌آیند ارائه می‌کند و منحنی یادگیری نرم‌تری را در شبکه آزمایشی فراهم می‌کند.

Mutuum Finance با یک شبکه آزمایشی عملکردی، پایگاه کاربر گزارش شده تقریباً 19000 و بیش از 20.7 میلیون دلار سرمایه، زیرساخت فنی خود را برای وام‌دهی غیرقانونی توسعه می‌دهد. ناظران خاطرنشان می کنند که توسعه این مکانیسم های شفاف وام دهی احتمالاً عامل مهمی در رشد بلندمدت پروتکل، صرف نظر از حرکات کوتاه مدت بازار است.