بر اساس تحلیل جدیدی که نگرانی‌های تازه‌ای را در مورد شرایط وام‌دهی ایجاد می‌کند، زیرا کسب‌وکارها در حال حاضر با هزینه‌های استقراض بیشتری مواجه هستند، دویچه بانک و بارکلیز از جمله بانک‌های اروپایی هستند که بیشتر در معرض رکود بالقوه اعتبار خصوصی هستند.
یک تحلیل جدید توسط بلومبرگ اینتلیجنس نشان داد که چهار بانک – دویچه بانک، بارکلیز، بی‌ان‌پی پاریباس و اچ‌اس‌بی‌سی – تقریباً دو سوم از 137 میلیارد یورو در معرض قرار گرفتن مرتبط با این بخش در وام‌دهندگان بزرگ بریتانیا و اروپا را تشکیل می‌دهند. در حالی که تحلیلگران هیچ تهدیدی فوری برای سیستم بانکی گسترده تر نمی بینند، یافته ها نشان می دهد که برخی از ریسک ها پس از سال ها رشد سریع تا چه اندازه متمرکز شده اند.
بازار در طول سال‌های پول ارزان به سرعت رشد کرده است و به شرکت‌ها منبع جایگزینی برای تامین مالی خارج از کانال‌های بانکی سنتی داده است. سرمایه‌گذاران در جست‌وجوی بازدهی بیشتر، سرمایه را به طبقه دارایی‌ها سرازیر کردند، در حالی که کسب‌وکارها به طور فزاینده‌ای به وام دهندگان غیربانکی برای تأمین مالی خرید، برنامه‌های توسعه و رشد روزانه متکی بودند.
این مدل با کاهش رشد، هزینه‌های استقراض بالا و تلاش شرکت‌های بیشتری برای انجام تعهدات بازپرداخت، آسیب‌پذیرتر می‌شود. طبق سناریویی که توسط بلومبرگ اینتلیجنس مدل‌سازی شده است، زیان بانک‌های مورد بررسی می‌تواند به حدود 7 میلیارد یورو برسد در صورتی که ریسک‌ها با نرخ زیان 5 درصدی مواجه شوند. اگرچه در سطح بخش قابل مدیریت است، اما تأثیر آن به طور نابرابر کاهش می یابد. دویچه بانک با بزرگترین ضربه احتمالی بر اساس این مدل مواجه است و پس از آن بارکلیز قرار دارد.
برای سرمایه گذاران، مسئله بزرگتر این است که این ضررها چه چیزی فراتر از سود بانکی را نشان می دهد. همانطور که وام دهندگان محتاط تر می شوند، شرکت ها اغلب تامین مالی برای توسعه، استخدام و سرمایه گذاری را سخت تر یا گران تر می کنند. این امر می تواند به تدریج بر فعالیت های اقتصادی بسیار فراتر از بازارهای مالی تأثیر بگذارد، به خصوص که مشاغل در حال حاضر با هزینه های استقراض بالاتر و رشد کندتر روبرو هستند.
با گسترش این بخش، تنظیم کننده ها و سرمایه گذاران توجه بیشتری به نحوه عملکرد آن در یک محیط اقتصادی چالش برانگیزتر نشان داده اند. چیزی که زمانی به عنوان یک حوزه مالی نسبتاً خاص در نظر گرفته می شد، به منبع مالی قابل توجهی برای مشاغل در بخش هایی از اروپا و فراتر از آن تبدیل شده است.
شکست‌های اخیر قبلاً یادآوری کرده‌اند که هر معامله آن‌طور که انتظار می‌رود عمل نمی‌کند. بارکلیز در اوایل سال جاری زیان مربوط به وام دهندگان ناموفق MFS و Tricolor را گزارش کرد، در حالی که HSBC کاهش سود مرتبط با یک پرونده ادعایی کلاهبرداری را فاش کرد. هر دو نهاد این حوادث را به‌جای شواهدی از ضعف گسترده‌تر توصیف کردند.
سران چندین وام دهنده نگرانی های پیرامون بازار را نادیده گرفتند. کریستین سوئینگ، مدیرعامل دویچه بانک، اوایل سال جاری گفت که این بانک بیش از یک دهه است که “یک سنت” از این منطقه وام‌دهی را از دست نداده است. با این حال، تحلیلگران خاطرنشان می کنند که عملکرد تاریخی قوی در صورت بدتر شدن شرایط اقتصادی، اطمینان محدودی را ارائه می دهد.
بسیاری از شرکت‌ها در حال حاضر خود را با محیط مالی وفق می‌دهند که به نظر بسیار متفاوت از محیطی است که به این بخش کمک کرده است. وام گرفتن همچنان گران‌تر است، سرمایه‌گذاران انتخابی‌تر شده‌اند و شرکت‌ها هنگام جستجوی سرمایه با نظارت بیشتری مواجه می‌شوند.
تعداد کمی از تحلیلگران بحران بانکی را پیش بینی می کنند. با این حال، پس از سال‌ها گسترش قوی، توجه به طور فزاینده‌ای از فرصت‌های رشد به سمت سوق داده می‌شود خطرات منفی. اگر شرایط اقتصادی بیشتر تضعیف شود، وام دهندگان، مشاغل و بازارها ممکن است متوجه شوند که نادیده گرفتن برخی از خطرات در دوران رونق آسان تر از دوران رکود بوده است.
