در حالی که ارزش دلار در بازار رسمی ارز به 1386.55 دلار سقوط کرد، نایرا هفته معاملاتی پنج روزه را با قدرتی به پایان رساند که در حالی که دستاوردهای اصلاحات به شتاب ادامه می‌داد، قوی‌ترین عملکرد خود را در حدود دو سال گذشته از زمان راه‌اندازی سامانه الکترونیکی نقشه‌برداری ارز (EFEMS) به ثبت رساند.
داده‌های بانک مرکزی نیجریه (CBN) نشان داد که نایرا با N35.08 افزایش یافت زیرا دلار در N1386.55 معامله شد، افزایشی 2.53 درصدی نسبت به N1421.63 قیمت‌گذاری شده در بازار ارز نیجریه (NFEM) در روز جمعه هفته گذشته.
ارز محلی هفته را با N1418.95 در برابر دلار آغاز کرد و تا پایان معاملات 2.34% یا N32.40 افزایش یافت. به صورت روزانه، نایرا در روز جمعه N10.44 یا 0.75% افزایش یافت و در N1386.55 در مقایسه با N1396.99 NFEM منقول در روز پنجشنبه بسته شد.
در بازار موازی، که به نام بازار سیاه نیز شناخته می‌شود، نایرا افزایش N18 را ثبت کرد تا هفته را در N1452 به دلار در روز جمعه ببندد، افزایشی 1.23 درصدی از N1470 به دلار که در اوایل هفته ثبت شده بود.
ذخایر خارجی نیجریه که به CBN ظرفیت دفاع از نایرا و تثبیت بازار ارز را می دهد، همچنان رشد ثابتی را نشان می دهد. بر اساس داده های CBN، ذخایر خارجی ناخالص در 29 ژانویه 2026 به 46.17 میلیارد دلار افزایش یافت.
همچنین بخوانید: ضعیف شدن دلار، افزایش قیمت نفت، نایرا را به بالاترین حد در دو سال اخیر رساند
گزارش جدیدی توسط Quest Merchant Bank اشاره می‌کند که بازار ارز نیجریه در سال 2025 به رژیم باثبات‌تری تغییر کرده است که منعکس‌کننده تأثیر تجمعی اصلاحات ساختاری ارز خارجی، بهبود شفافیت بازار و سخت‌تر شدن مداوم شرایط مالی داخلی است. پس از تحرکات شدیدی که در سال 2024 مشاهده شد، عملکرد نایرا با حمایت از نقدینگی قوی‌تر فارکس، بهبود کشف قیمت در بازار ارز مستقل نیجریه (NAFEM) و بهبود تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران خارج از کشور، به طور قابل توجهی بهبود یافته است.
پشتوانه این ثبات، برنامه اصلاح ارز CBN بود. تسویه بدهی‌های ارزی موروثی، همراه با معرفی سامانه تطبیق الکترونیکی ارز، تغییری قاطع به سمت بازار ارز شفاف‌تر و مبتنی بر قانون را رقم زد. این اصلاحات عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش داد، عمق بازار را بهبود بخشید و شکاف آربیتراژ بین بازارهای رسمی و موازی را که پس از آزادسازی بازار ارز در اواسط سال 2023 به شدت افزایش یافت، کاهش داد. تا سال 2025، همگرایی قیمت‌ها بین بخش‌های بازار تا حد زیادی احیا شده بود، که به طور قابل توجهی فشار سفته‌بازی روی ارز را کاهش داد.
بر اساس این گزارش، بهبود اعتماد به بهبود قابل توجهی در جریان ارز تبدیل شده است. بر اساس داده‌های FMDQ، میانگین ورودی ماهانه ارز خارجی از 2.6 میلیارد دلار در سال 2024 به 3.9 میلیارد دلار در سال 2025 افزایش یافت که عمدتاً ناشی از جریان سرمایه‌گذاری خارجی سبد سرمایه‌گذاری خارجی است که به دنبال بهره‌برداری از افزایش بازدهی بازار داخلی است. موضع سیاست پولی محدودکننده CBN، با هدف مهار فشارهای تورمی و تضمین بازده واقعی مثبت، در قفل کردن این جریان‌های ورودی و قرار دادن سرمایه‌گذاران فراساحلی به‌عنوان تامین‌کننده حاشیه‌ای کلیدی ارز خارجی در بازار مؤثر بود.
عرضه ارز بیشتر توسط جریان‌های ورودی قوی مرتبط با نفت و حواله‌های قوی خارج از کشور، که به طور متوسط حدود 5 میلیارد دلار در هر سه ماهه ادامه داشت، حمایت می‌شد و منبعی پایدار و غیر چرخه‌ای نقدینگی ارزی را فراهم می‌کرد.
این عوامل به نوسانات متوسط نرخ ارز در طول سال کمک کردند. پس از باز شدن در سال 2025 در حدود N1475 در برابر دلار، نایرا در اکثر ایام سال در محدوده نسبتاً محدودی معامله شد تا اینکه در پنجره رسمی در حدود N1429 در برابر دلار بسته شد. نکته مهم، فشرده سازی اختلاف بین نرخ های رسمی و موازی بازار، اثربخشی اصلاحات ارزی جاری و بهبود عملکرد کشف قیمت بازار را برجسته کرد.
شرایط پولی خارجی نیز مساعد بود. در سال 2025، فدرال رزرو ایالات متحده سه کاهش نرخ بهره را در بحبوحه کاهش فشارهای تورمی و نشانه هایی از سرد شدن شرایط بازار کار اجرا کرد که نشان دهنده آغاز چرخه تسهیل گسترده تر در اقتصادهای پیشرفته بود. این تغییر ریسک اشتهای جهانی را بهبود بخشیده و جریان سرمایه را به سمت بازارهای نوظهور و مرزی با بازده بالاتر از جمله نیجریه آغاز کرده است.
به گفته کوئست مرچنت بانک، این جریان‌های ورودی در دوره‌های ضعیف‌تر درآمدهای ارزی از منابع سنتی، به‌ویژه صادرات نفت، که با وجود افزایش افزایش تولید داخلی به دلیل کاهش قیمت‌های جهانی نفت خام، نقش مهمی را ایفا کرده است.
با نگاهی به سال 2026، تحلیلگران Quest Merchant Bank انتظار دارند که پویایی نرخ ارز به طور کلی ثابت بماند، البته تحت فشار دوره ای. انتظار می‌رود نفت همچنان بر حساب‌های خارجی نیجریه تسلط داشته باشد و تقریباً 88 درصد از درآمد ارزی کالاها را به خود اختصاص دهد. اگرچه انتظار می‌رود که تولید نفت خام کمی بهبود یابد، چشم‌انداز قیمت نفت به دلیل انتظارات برای افزایش عرضه از سوی تولیدکنندگان غیراوپک و محیط بالقوه ضعیف‌تر تقاضای جهانی، کاهشی است. در نتیجه، جریان های ارزی حاصل از نفت احتمالاً بی ثبات و در برابر شوک های خارجی آسیب پذیر خواهند بود.
به گفته تحلیلگران، با این حال، انتظار می‌رود شرایط نقدینگی فارکس توسط جریان‌های ورودی پرتفوی پایدار، حواله‌های قوی خارج از کشور و ادامه انضباط سیاسی حمایت شود.
